記憶體利空滿天飛卻越跌越有戲？南亞科單季創高　旺宏、華邦電同步受矚 / 股市韭man / 聚財X

股市韭man 4 小時前

記憶體利空滿天飛卻越跌越有戲？南亞科單季創高　旺宏、華邦電同步受矚

最近記憶體族群真的很亂，利空消息一堆，但盤面又沒有想像中那麼弱。像美光雖然反彈快5%，卻還是被外資下修目標價，市場擔心的點主要還是在DDR5價格轉弱，加上資本支出越拉越高，怕之後又變成供給開太多、價格壓回。不過另一邊，記憶體原廠還在跟大型雲端業者談3到5年的長約，代表AI和資料中心這塊需求，其實沒有真的鬆掉。

另一個讓市場很糾結的，就是Google提出的TurboQuant技術。因為這項技術強調可以大幅降低AI運算的記憶體用量，所以一出來就把記憶體股嚇了一跳。但也有不少法人認為，這不一定是壞事，反而可能讓AI運算成本下降，帶動更多應用被推出來，最後整體記憶體需求不減反增。也就是說，現在市場比較像是先被題材嚇到，還不是真的看到基本面轉壞。

如果直接看價格，其實記憶體這波也還沒那麼快熄火。根據市調資料，第一季PC DRAM漲幅還是很猛，第二季也還有續漲空間，尤其DDR4到現在都還是市場關注重點。雖然有外資開始提醒，之後供給增加可能讓DDR4動能慢慢降溫，但本土法人還是偏正面，認為目前供需沒有明顯反轉，4月現貨價還有機會再轉強，這也是為什麼市場資金到現在還沒有完全撤出記憶體股。

台廠裡面，南亞科（2408）的數字算是最有說服力。3月營收181.7億元，月增16.42%，年增更高達560.04%，第一季營收490.87億元，直接衝上單季新高。這代表記憶體漲價和缺貨效應，是真的有反映到公司營運上。公司自己也看今年市況還不錯，認為新產能開出有限，供給吃緊還會持續，第二季價格會比第一季更好，下半年也還有續漲空間。

所以接下來記憶體股不是不能看，而是要開始挑著看。像旺宏（2337）、華邦電（2344）、南亞科（2408）還是法人點名的重點股，另外宜鼎（5289）和群聯（8299）也有機會受惠。只是接下來不太會是整個族群一起噴的走法，而是誰的產品線、報價動能和獲利表現比較強，資金就往誰身上靠。簡單說，現在記憶體族群雖然雜音很多，但主線還沒壞，後面還是有戲，只是選股會比以前更重要。