今天這個盤，說真的，打臉了不少人。

　　盤前輝達（NVIDIA）財報數字超乎預期，照理說應該要帶動整個科技鏈飛衝，但輝達自己的股價卻硬是反向下跌。市場第一時間愣了一下——難道業績這麼好還要跌？其實這背後邏輯並不複雜。輝達漲了那麼多，財報好是「預期中的事」，資金拿到確定性訊號之後，反而把目光轉向受惠更大、股價還沒充分反映的族群，特別是ASIC晶片生態與記憶體相關供應鏈。

　　資金轉進這件事，再搭上超微（AMD）昨天在台灣宣布的百億美元投資計劃，兩股力量同時拍打台股，盤面一路開高走高。成交量顯著放大，百檔個股輪番亮燈，加權指數終場刷新史上收盤新高，這是今年以來第幾次創歷史高點我已經有點數不清了。

　　展望後市怎麼看？我是這樣想的：指數在歷史新高的位置，人都會本能地想「高點了吧」，但你看今天的盤面結構，不是一、兩檔權值股撐著，而是面板、載板、封測、記憶體、被動元件全部輪著漲，這種廣度擴散的盤，通常不是頭部特徵。當然，短線在這個位置衝太急之後，回頭鞏固整理的可能性永遠存在，特別是量能若沒能持續放大，後市追高者得審慎評估短線乖離的壓力。不過，整體產業背景的能見度確實比以往任何一段牛市都清晰——AI建設的資本支出只要不急踩煞車，台股主線就不容易垮。

　　周線昨今兩天合計大漲，這個位階，強勢操作的核心要訣只有一個：跟著資金走，不要預判頭部。

　　今天行情的主角其實是多線並進。

　　先進封裝族群是第一主軸。超微昨（21）日宣布對台灣產業體系投資逾百億美元，具體點名封測夥伴擴大2.5D先進封裝產能合作，外加FOPLP面板級封裝的里程碑驗證，封測龍頭直接亮燈漲停，市場信心被點燃得相當徹底。台積電CoWoS長期供給吃緊、優先保留給輝達體系的結構沒有改變，這就讓其他AI晶片廠商的封裝需求只能溢出到封測廠身上，未來訂單能見度相當明確。

　　IC載板族群同步爆發。超微點名的幾家台灣載板廠今天幾乎全員參與，消息面觸媒已經夠強，加上更早之前味之素鬆口暗示ABF材料不主動漲價、加上IBIDEN大幅提高資本支出，上下游同時給訊號，AI載板多頭確實看得見輪廓，法人認為需求能見度至少能延伸到2028年。

　　面板族群走出了一段許多人沒預料到的行情。群創推動的FOPLP技術突破持續發酵，先前法人就指出其FOPLP產能滿載、出貨量大增，加上子公司Pioneer下半年的完整貢獻開始納入估算，今天股價跳空以大量鎖住漲停，帶著友達、彩晶一起跟進。說白了，市場在重新給面板廠的「新身份」重新估值——不再只是傳統LCD廠，而是先進封裝的新進者。

　　記憶體股稍微晚了一步，但也在盤中陸續跟上。AI帶來的剛性需求讓記憶體廠商面對的是「客戶瘋狂搶產能」的局面，這不是旺季效應，是結構性的需求爆發。雖然部分個股籌碼在前幾波急漲後顯得稍凌亂，但基本面的支撐已逐步落實。

　　被動元件族群也沒缺席。超微台灣投資計劃釋出的產業鏈想像空間，加上龍頭廠前幾天帶起的市值突破效應尚未退燒，資金往次線族群擴散，整個族群今天漲相頗佳。

　　今天三檔，我選的是跟超微消息直接相關、但關注度仍次於欣興、日月光等一線大廠的標的。

　　力成科技

　　今天超微點名的EFB驗證里程碑就包含力成，這點很關鍵，不只是「供應鏈受惠」這種泛泛說法，而是技術上已完成認證、進入可量產階段的合作夥伴。封測廠裡，外界聚焦的往往是日月光或台積電封裝，力成雖然也是全球前五大、市值不小，但曝光度始終沒有前兩者高。

　　它的故事是這樣的：力成本來是記憶體封測的重要玩家，近兩年開始大力轉型，斥鉅資從友達手中買下新竹廠房，全力押注FOPLP量產線。今年資本支出規模大幅提升，P11廠無塵室擴充預計上半年完成，目標月產能逐步提升。記憶體封測那條線也因為三星勞資糾紛帶來的出貨變數，讓市場對記憶體封測的供給結構重新定價。

　　5月21日，也就是昨天，三大法人合計單日仍呈買超，外資態度正向。法人預估今年EPS挑戰十元以上，以現在的配置位置而言，估值相對封測同業而言並不誇張。這檔股票的核心邏輯只有一條：CoWoS供給卡死在輝達手上，非台積電體系的2.5D封裝需求只會往外溢，而力成現在正站在出水口。

　　景碩科技

　　ABF載板三雄裡，欣興衝到近千元，南電因為大股東上月還在賣股、動作上有一些雜訊，景碩這檔反而是其中位階相對清爽、法人態度卻是最明確往上調的一個。

　　超微今天同樣點名景碩布局IC載板，這是第一個催化劑。第二個是基本面：景碩Q1產品組合轉佳，美系AI客戶的CPU供貨率從不到兩成攀升到近五成，這個數字的含義是ABF稼動率也同步大幅提升，代表訂單能見度在加長，而不是在消耗。法人指出Q2載板報價可望再漲，已上修全年獲利預估，並調升投資評等至買進。

　　這個產業有個很重要的結構特性：ABF上游關鍵材料T-glass玻纖布由Nittobo幾乎獨家供應，要等到2027年下半年才有新產能開出。這意味著2026年到2027年上半年整個供應鏈都是「緊的」，報價只有往上的壓力，沒有鬆弛的理由。在這個基礎上，景碩作為ABF三雄之一，獲利翻倍成長的可能性是有產業結構支撐的，而不只是股市熱炒。

　　南亞電路板（南電）

　　南電是台塑集團旗下的覆晶載板龍頭，這個背景有點特殊：台塑體系的公司通常給人的印象是穩健、保守，不太容易跟「AI爆發」這個詞掛在一起。但南電這次確實跳出了傳統台塑股的框架。

　　超微今天直接點名與南電布局IC載板，確立了其在AI供應鏈裡的主流地位。更重要的是，南電本身在ABF族群裡有個特點：非長約客戶比例相對高，代表議價空間比較彈性，漲價能見度在載板三雄裡其實算好的。高階ABF稼動率接近滿載，月營收年增幅大，Q1表現淡季不淡。

　　有個短期訊號值得注意：大股東南亞上個月開始申讓部分持股，當時讓市場有些疑慮。但從2026年來看，這件事可以理解為大股東自然的資產配置動作，並不代表對本業前景看衰。這個雜訊一旦淡出，南電的長線邏輯其實很乾淨——台灣AI載板供應鏈裡，能夠同時承接輝達與超微訂單的台廠本來就不多，南電算是其中具備足夠規模、技術門檻也夠高的選手。今年法人目標價最樂觀的版本已喊到千元以上，年初的估值顯然還沒有完全到位。

民主時代，自由社會，投資人想買就買，想賣就賣，自主操作。投資有風險，盈虧需自擔。