2026/03/05 《戰火引發外資大逃殺　夜盤強勢反彈守基線》~開始反搶灘 / 莊家思維 / 聚財X

莊家思維 9 小時前

2026/03/05 《戰火引發外資大逃殺　夜盤強勢反彈守基線》~開始反搶灘

籌碼數據

外資現貨買賣超（-864.78 億元）：上市賣超 966.15 億與上櫃買超 101.37 億，外資大逃殺瘋狂提現。

台積電買賣超（-510.16 億元）：外資避險情緒極度恐慌，集中提款權王台積電。

期貨未平倉變化（+130）：大台小幅空單加倉（-1,212）與小台多單進駐（+1,342），期貨日盤呈現多空分歧拉鋸。

選擇權PC Ratio（1025%）：外資PC Ratio 極端高企（1025%），反映避險空單佈局深厚。

週選CP值（1%）：週選擇權CP值僅為 1%。

法人解讀：外資現期貨與選擇權全面偏空，期貨未平倉雖略有分歧，但選擇權外資 PC Ratio 飆高至驚人的 1025%，顯示極端避險氛圍與市場短線強烈的恐慌情緒，籌碼面呈現極度悲觀的風險趨避狀態。

盤勢數據

日盤震幅（987）：台指期日盤震幅高達 987 點

夜盤震幅（1041）：台指期夜盤震幅擴大至 1,041 點

台指期日盤收盤價（32,834）：日收跌向低部 32,834 點

台指期夜盤收盤價（33,735）：夜盤強彈至 33,735 點

加權指數收盤價（32,828.9）：加權指數重挫收於 32,828.9 點

外資買賣超分析

買超前五名：

南亞科（2408）：買超 71.06 億元，買超 1 日。記憶體報價落底回溫，外資逢低布局 DRAM 族群找尋轉機股。

華邦電（2344）：買超 40.24 億元，買超 1 日。利基型記憶體需求回溫，外資同列 DRAM 雙雄加碼目標。

群聯（8299）：買超 39.99 億元，買超 1 日。NAND Flash 報價走揚，外資看好記憶體模組廠後市獲利動能。

旺宏（2337）：買超 39.12 億元，買超 1 日。NOR Flash 庫存去化落底，外資大舉回補記憶體相關族群。

鴻勁（7769）：買超 20.90 億元，連續買超 2 日。半導體設備測試需求穩健，外資持續看好 AI 帶動下的散熱及封測設備需求。

賣超前五名：

台積電（2330）：賣超 510.16 億元，連續賣超 5 日。外資受地緣政治與美股震盪影響大幅提款權值核心，儘管基本面無虞但短線成為主要提款機。

鴻海（2317）：賣超 77.82 億元，連續賣超 2 日。AI 伺服器代工大廠遭外資跟隨權值股一同結帳，短線面臨資金撤出壓力。

聯發科（2454）：賣超 52.70 億元，連續賣超 3 日。手機晶片復甦動能可能受極端避險情緒影響，外資短線逢高調節。

廣達（2382）：賣超 27.51 億元，賣超 1 日。AI 伺服器族群面臨大盤弱勢拖累，外資短線加速獲利了結。

緯創（3231）：賣超 22.62 億元，連續賣超 2 日。AI 代工廠短線籌碼鬆動，外資順勢調節持股降溫。

投信買賣超分析

買超前五名：

台積電（2330）：買超 27.35 億元，連續買超 18 日。投信持續逢低強力加碼台積電，與外資形成強烈對作，長線看多心態堅定。

台新新光金（2887）：買超 15.75 億元，連續買超 4 日。金融股成為避風港，投信買進大型金控試圖防禦盤勢震盪。

貿聯-KY（3665）：買超 13.57 億元，連續買超 3 日。資料中心線束需求強勁，投信持續看好其伺服器供應長線動能。

聯電（2303）：買超 12.03 億元，買超 1 日。成熟製程晶圓代工廠獲青睞，具高殖利率且評價較具防禦性。

奇鋐（3017）：買超 11.03 億元，連續買超 5 日。投信看好散熱族群需求強勁，穩定加碼 AI 伺服器散熱解決方案。

賣超前五名：

群聯（8299）：賣超 14.88 億元，連續賣超 2 日。與外資大舉加碼不同，投信逆著外資操作逢高調節模組廠持股。

南亞科（2408）：賣超 13.42 億元，連續賣超 5 日。投信持續站在賣方調節 DRAM 族群，與外資搶買強烈對作。

鴻勁（7769）：賣超 7.88 億元，賣超 1 日。半導體測試設備短線調節，內外資在此標的動作呈現分歧。

台燿（6274）：賣超 6.19 億元，連續賣超 11 日。銅箔基板廠遭內資連續減碼提款，面臨短線沉重換手壓力。

正新（2105）：賣超 6.18 億元，連續賣超 30 日。傳統橡膠廠基本面缺乏強勁催化，遭投信長線無情換股大減碼。

法人綜合解讀：外資現貨爆量砍出 864.78 億元，其中台積電遭大砍 510.16 億元並慘遭連 5 賣，顯示地緣戰事風險使外資避險情緒極度高漲、大肆提款權值股。然而外資卻逆勢大買南亞科、華邦電等記憶體落底族群。投信則連 18 買台積電與金融股穩定軍心，與外資在權王與記憶體標的呈現完全相反對作格局。期貨與選擇權方面，外資 PC Ratio 高達驚恐的 1,025%，顯示極端空軍壓境，但夜盤卻見強烈買盤拉升，籌碼與走勢陷入極端分歧。

📈 利多消息

本批新聞未出現明確偏多產業或政策利多：市場聚焦中東戰事與貿易戰等負面因子，短期缺乏有利基本面或利多政策帶動情緒。

📉 利空消息

中東戰火升溫全球能源價格飆升通膨壓力再起：中東衝突擴大衝擊全球能源供應，歐洲與亞洲天然氣價格暴漲，能源成本攀升恐再度推升全球通膨並拖累經濟復甦。法人認為，若能源持續高檔，全球貨幣政策寬鬆時程可能延後。

美伊衝突升級地緣政治風險衝擊全球金融市場：美國與以色列聯手攻擊伊朗高層後，伊朗展開報復行動並威脅封鎖荷莫茲海峽。法人指出，地緣政治風險升溫將提升市場風險溢酬，短線資金避險情緒升高。

美國擬恢復15%全球關稅貿易摩擦升溫：美國15%全球關稅即將生效，政府計畫重建關稅制度。法人認為，若關稅政策擴大，將對全球貿易與出口導向經濟體形成壓力。

➡️ 中性消息

國安基金密切關注市場必要時不排除召開臨時會：政府強調台灣經濟基本面穩健，將密切關注市場情勢並評估是否召開國安基金臨時會。法人指出，政策面穩定訊號有助市場信心，但短線仍須觀察地緣政治發展。

OpenAI即將上市大型AI投資機會可能減少：輝達執行長黃仁勳表示，隨OpenAI計畫上市，相關大規模投資可能是最後一次。法人認為，AI產業資本門檻提高將加速產業集中化。

收盤價數據

台指期日盤收盤價：32,834 點

台指期夜盤收盤價：33,735 點

加權指數收盤價：32,828.9 點

五關價位

五關價-UP2：34,276 點

五關價-UP1：34,043 點

五關價-BaseLine：33,173 點

五關價-DN1：32,302 點

五關價-DN2：32,069 點

> 法人分析：
> 昨日盤勢呈現「日盤震幅擴大、夜盤強勢反彈守基線」巨大波動格局。日盤震幅擴散至 987 點，最低重挫下探 32,679 點，最高僅觸及 33,666 點，日收 32,834 點，顯示在國際利空狂轟下多空拉鋸激烈且尾盤走低。然而夜盤震幅進一步擴大至 1,041 點，最低至 32,804 點，最高則衝上 33,845 點，夜收 33,735 點大幅高於日收 901 點，未跌破日盤低點，且收盤強勢突破並站穩 BaseLine(33,173 點)之上，顯示低檔承接買單異常兇猛，初步化解連日重跌的破底危機。開盤跳空深達 -864 點的缺口，將是今日重點觀察是否能延續夜盤反彈收復。
> 當前指數夜盤已強勢站上 BaseLine(33,173 點) 且正試探性逼近 UP1，短線呈現「低檔強裂震盪、醞釀強彈」格局。外資雖然現貨大賣 864.78 億與狂砍台積電 510.16 億形成賣壓，且選擇權 PC Ratio 高點 1,025% 極度看空，但投信穩定連買與夜盤實質的千點大反彈，令籌碼與K線走勢呈現矛盾。中期結構而言，指數仍穩穩踩在季線 30,152 點(+8.88%)與半年線 28,367 點(+15.73%)之上，中長線多頭結構未破；雖然短線跌破月線 32,992 點(-0.49%)，但昨夜長紅強彈有效緩解均線壓力，今日能否守住 BaseLine 將是行情脫離危險期的關鍵觀察點。

操作紀錄與檢討 🧮

今日適逢大跌加上週三結算的鬼盤，我選擇在第一個小時不作單以避開最高狂野波動，或是謹慎採用雙買策略。若第一個小時有按慣例進場，因為選擇標的關係（33500 Call 對 33400 Put，雙買和 320），理論上最終也會是掃停損出場。而第一個小時結束後，我趁勢尋找 33900 Call 與 32500 Put 建立雙賣部位（和 21.5），順利熬到收盤並吃乾淨全額時間價值，安穩收工。今天因為雙賣部位選擇得非常價外，加上指數夜盤確實出現大幅度拉回，因此期貨操作上我偏多布局，最後以微小虧損收場。然而，今日交易進場次數過度頻繁，有幾次都是死在接刀加碼時遭遇的快速無情下殺。這種情況很不應該，也是今天期貨虧損最直接的原因。

💭 交易心語：「面對極端恐慌的鬼盤，放過開頭的劇烈洗盤，才能守住後面的穩健獲利；切忌在下殺中急於接刀，耐心等待轉折才是致勝關鍵。」

今日交易策略與未來展望 🎯

綜合昨日夜盤與日盤走勢，市場呈現「日盤震幅擴大、夜盤強勢反彈守穩」格局。日盤震幅高達 987 點，最低下探 32,679 點，日收 32,834 點，顯示盤中因避險情緒多空拉鋸極度慘烈；然而夜盤震幅再次擴大至 1,041 點，最高一舉衝上 33,845 點，夜收 33,735 點大幅高於日收 901 點，不僅未跌破日盤低點，收盤更成功強勢站回 BaseLine(33,173 點) 之上，顯示夜盤多方出現強大的技術性反撲。開盤跳空高達 -864 點的日盤恐慌宣洩，需留意後續反彈的延續力道。籌碼面雖然外資現貨大逃殺 864.78 億元並瘋狂提款台積電，加上選擇權 PC Ratio 高達 1025% 顯露極大避險預期，但夜盤不跌反強升且站回基線，顯示籌碼看空與技術反彈出現落差與分歧。

當前市場偏向：中性震盪偏多（夜盤強勢反彈撐盤）
關鍵多空分水嶺：BaseLine 33,173 點

若市場震盪偏多，主策略為：

1. 拉回作多 ⭐ 推薦

進場條件：開盤若拉回回測 BaseLine 33,173 點附近有強力支撐，並出現長下引線與帶量反轉向上訊號，伺機逢低作多。

目標價位：第一目標 UP1 34,043 點，第二目標 UP2 34,276 點

停損設定：33,123 點（跌破進場點 50 點）

適用情境：開盤遇獲利調節賣壓、但回測基線籌碼獲得防守。

2. 突破作多

進場條件：若開盤買盤續強，站穩夜盤高點 33,845 點或直接突破 UP1 34,043 點，並有量能配合，順勢追多。

目標價位：第一目標 UP2 34,276 點

停損設定：33,993 點（跌破進場點 50 點，以突破 UP1 34,043 為例）

適用情境：平高盤強勢開出，帶量無懼消化高檔解套與獲利賣壓。

3. 高開回補作空（特殊情境）

進場條件：若指數極端跳空高開觸及 UP2 34,276 點區域附近，遇龐大解套反壓並出現爆量長黑吞噬訊號。

目標價位：第一目標 UP1 34,043 點，第二目標 BaseLine 33,173 點

停損設定：34,326 點（突破進場點 50 點）

適用情境：夜盤強彈導致隔日過度高開並遭外資龐大空單再次狙擊。

⚠️ 若格局轉變（跌破 BaseLine 33,173 點），改採以下策略：

格局轉變條件：開盤或盤中向下狂砸並跌破 BaseLine 33,173 點，且30分鐘內無法重回防線之上，顯示夜盤大漲僅為短暫一日行情。

應對策略：立刻停損多單，翻空轉為以下空方策略。

1. 反彈作空 ⭐ 推薦

進場條件：跌破 BaseLine 33,173 點後，短線反彈測試 33,173 點遇壓不過，出現空方吞噬K棒。

目標價位：第一目標 DN1 32,302 點，第二目標 DN2 32,069 點

停損設定：33,223 點（突破進場點 50 點）

適用情境：支撐轉變成沉重反壓，確認恐慌情緒與空方趨勢延續。

2. 跌破作空

進場條件：日盤帶量實體跌破昨日前低 32,679 點，顯示空方再次加速破底。

目標價位：第一目標 DN1 32,302 點

停損設定：32,729 點（突破進場點 50 點）

適用情境：非理性恐慌賣盤大量湧現，順勢追殺建立空方籌碼。

3. 低開回補作多（特殊情境）

進場條件：受利空衝擊極端低開於 32,300 點以下（DN1 附近），且開盤迅速爆量留下長下影線紅K。

目標價位：第一目標 BaseLine 33,173 點

停損設定：32,250 點（跌破進場點 50 點）

適用情境：過度超跌與流動性恐慌後的強勁 V 型反轉。
操作建議與風險控管

優先策略：
- 平高盤開出：優先採用「拉回作多」，密切觀察 BaseLine 是否有撐。
- 高開逼近 UP1：優先防範賣壓，隨時準備採用「高開回補作空」。
- 低開跌破 BaseLine：直接捨多轉為備案策略，伺機尋找「反彈作空」。

停損紀律：單筆停損上限 50 點（約當一個履約價），務必嚴格執行。當盤勢波動如昨日千點般狂野震盪時，切勿凹單脫離紀律保護傘。

格局轉換：若帶巨量跌破 BaseLine 33,173 點且無法快速收復強勢區，必須立即停損所有多單部位並果斷全面轉向空方防禦策略。

避免追高殺低：34,100 點上方反壓沉重不盲目樂觀追多，32,600 點之下恐有非理性盲目殺跌機率，均需耐心等待關鍵價位表態定奪後再行跟隨。

中長期展望

中長期而言，全球 AI 相關基礎建設投資仍處於強勁爆發成長期，台灣在半導體先進製程與 AI 代工供應鏈占據的不可替代性地位依舊穩固，長線基本面與核心權值企業獲利預期依然健壯。此外，國安基金已表明密切關注並準備啟動護盤機制，與投信長線逢低承接建倉買盤共振，皆為加權指數下檔提供了堅實的長線實質支撐與穩定的百億資金護航基礎。

然而，短期國際金融市場面臨中東戰火意外升溫所引爆的地缘區域危機、原油天然氣等能源價格狂飆與通膨復燃反撲壓力、再加上美國政府預定重啟 15% 全球關稅等密集利空共振襲擊。外資在龐大外在風險壓力驅使下，非理性連續性瘋狂拋售權王台積電與大型權值股，避險空單籌碼極端高漲，盤面充斥了極高的避險心理與不確定性。地缘政治地雷尚未完全解除前，台股處於歷史絕對高位階將不可避免大幅度放大波動區間與洗盤振幅，加權指數短線上將持續面臨殘酷的技術面均線抵抗與外資籌碼劇烈洗牌換手的過渡期。

建議中長期布局在指數因非理性利空或國際動盪大幅修正時，分批長線關注短期遭過度錯殺且具實質成長業績的 AI 伺服器代工、液冷散熱設備或報價落底回溫的記憶體族群，利用全市場恐慌的極端氣氛逢低吸納建立長線防禦性投資組合點位。短線期貨操作建議則應將時間週期縮短，完全以極短線區間與當日多空轉換應對，順著法人夜盤腳步動向切入，更必須嚴守嚴苛死板的停損紀律底線。極力避免在大波動不確定性亂流中輕易留倉過夜，並緊盯外資萬口空單的平倉減碼進度與底部K線技術面是否確實爆巨量落底穩住長多陣腳。