博通Q1財報AI營收翻倍超預期盤後股價衝高 / 陳志維 / 聚財X

陳志維

6 小時前

博通Q1財報AI營收翻倍超預期盤後股價衝高

博通（AVGO）於今天清晨美股盤後公布2026會計年度第一季財報，營收達到193.11億美元，年增29%，不僅優於市場共識，也超越公司先前指引的191億美元水準。半導體解決方案部門貢獻125.15億美元，年增52%，其中AI相關半導體營收更達84億美元，較去年同期大幅成長106%，顯示客製化加速器與高速網路產品需求持續爆發。基礎設施軟體部門則貢獻67.96億美元，年增1%，VMware產品線年增13%，年度經常性收入成長19%，提供穩健的現金流支撐。

調整後每股盈餘2.05美元，略勝共識預估的2.03美元，調整後EBITDA達131億美元，毛利率維持68%高檔。自由現金流表現強勁，本季向股東回饋109億美元，包括先前宣布的股利提升至0.65美元每股，以及新增100億美元股票回購授權，展現對未來成長的信心。這些數字反映博通（AVGO）在AI基礎建設領域的執行力，特別是供應鏈鎖定至2028年的訂單能見度，讓營運穩定性大幅提升。

在財報公布前，博通（AVGO）股價近期呈現震盪整理格局，從2025年12月高點414.61美元回落約25%，過去30天小幅承壓，但今年報酬仍維持8.25%，過去一年累積上漲70.90%，顯示AI長期題材持續支撐投資人持股意願。財報與電話會議公布後，股價盤後表現強勁，從當日收盤317.53美元上漲至331.97美元，漲幅達4.55%，一度觸及更高水位，反映市場對AI成長指引與執行長陳福陽（Hock Tan）強調的加速動能給予正面評價。

隨後的電話會議中，執行長陳福陽指出AI成長動能正加速推進，推理運算需求超出預期，AI網路產品已占整體AI營收三分之一，預計下一季將進一步提升至40%。公司已鎖定六大超大型客戶，包括Google、Meta、Anthropic與OpenAI等，客製化XPU訂單強勁，Tomahawk 6系列交換器等產品領先優勢明顯。長期來看，博通（AVGO）對2027會計年度AI晶片營收能見度超過1000億美元，網路交換器與加速器組合將持續帶動毛利率維持高檔。

展望第二季，博通（AVGO）指引營收約220億美元，年增47%，AI半導體營收預計107億美元，成長幅度更為顯著，遠高於分析師平均預估。這份強勁指引反映AI基礎建設投資熱潮延續，帶動股價盤後一度上漲逾4%，截至最新盤後報價在331.97美元附近交易。市場分析師多維持買進評級，平均目標價達453美元，顯示對博通（AVGO）在AI時代的領導地位深具信心。

儘管非AI半導體業務相對平穩，博通（AVGO）憑藉VMware雲端基金會的採用率提升，以及AI產品組合的優化，獲利能力維持產業前列。整體而言，這次財報與電話會議不僅強化投資人對博通（AVGO）長期成長軌跡的樂觀看法，尤其在AI網路與客製化晶片領域的布局，正逐步轉化為實質業績與股東價值。