清明變盤怎麼看？老AI壓力浮現，CPO、先進封裝與低基期股成避風港 / Niyati / 聚財X

Niyati 13 小時前

清明變盤怎麼看？老AI壓力浮現，CPO、先進封裝與低基期股成避風港

受地緣政治衝突有望緩解的消息激勵，最近全球股市總算有一種「跌深之後先喘口氣」的感覺，美股彈、亞股也跟著回神，台股氣氛自然跟著轉暖。從市場角度來看，前陣子那種一路殺、殺到大家懷疑人生的盤，某種程度上反而把恐慌情緒釋放得差不多了。現在不少法人和分析師的看法也慢慢偏向同一個方向，就是這裡可能已經不是最危險的位置，反而比較像是中長線可以開始挑股票的區域，只是重點不在亂追，而是要懂得挑對族群、挑對節奏。

畢竟這波修正不只是單純技術面拉回，背後還夾雜外資大砍、戰爭風險、油價飆升跟市場對降息預期的修正。尤其油價一漲，通膨壓力就又回來了，Fed自然不敢太早鬆手，鮑爾那句「Wait and see」說穿了就是先看數據再說，市場原本期待的降息節奏也只好往後延。這件事對股市最大的影響，就是高估值股票會先被拿出來重新檢查一遍。以前大家敢給很高本益比，是因為覺得未來資金會更便宜、成長可以被放大，但現在利率高檔拖久了，市場就會開始覺得，咦，那些已經漲一大段的老AI權值股，是不是該先休息一下？

所以最近盤面才會出現一種很明顯的資金搬家現象。像廣達（2382）、緯創（3231）、技嘉（2376）
、英業達（2356）、緯穎（6669）這些過去一年很風光的老AI指標股，現在反而比較容易變成外資調節的目標。散熱族群像雙鴻（3324）、奇鋐（3017）、尼得科超眾（6230），也因為先前漲太多，短線上多少有一點把未來成長先反映完的味道。換句話說，不是這些公司不好，而是股價先前跑太快，現在只要市場開始顧慮利率、估值跟資金成本，股價自然就容易震盪，甚至被拿來當提款機。

反過來看，資金現在比較有興趣的，反而是那些還沒被炒到天上去、但又確實搭得到AI大浪的新題材族群，像CPO矽光子、先進封裝設備、機器人，甚至一些低基期的3D概念股，最近都開始有被重新點名的味道。尤其AI資料中心、高速運算和光通訊需求持續往上衝，國際大廠加碼擴產的動作也很直接，從輝達攜手Marvell深化網通和矽光子合作，到海外光通訊廠擴充磷化銦產能，都在提醒市場，AI硬體升級這件事還沒演完，只是主角可能要換人了。台廠供應鏈裡，像聯亞（3081）、全新（2455）、穩懋（3105）、IET-KY（4971）、環宇-KY（4991）、光聖（6442）、眾達-KY（4977）、上詮（3363）、汎銓（6830）這些CPO相關個股，還有台積電（2330）、日月光投控（3711）、志聖（2467）、均華（6640）、鈦昇（8027）、旺矽（6223）、欣興（3037）等先進封裝鏈，後續都還是市場會反覆點火的方向。

除了新AI之外，另一條線也慢慢浮上檯面，就是低基期補漲。像記憶體的南亞科（2408）、華邦電（2344），在大盤震盪時反而開始出現止跌回穩的味道，面板與驅動IC這邊，群創（3481）、聯詠（3034）本來就處在相對低位階，加上報價有回溫跡象，也容易吸引資金轉進。被動元件部分，國巨（2327）、華新科（2492）同樣有低基期加上AI硬體升級受惠的想像空間。這些股票不見得會一天兩天就變成最強主流，但在清明前後這種震盪大的盤勢裡，反而比較像那種「不一定最會飆，但相對比較抗震」的方向。

現在的台股比較不像全面多頭衝鋒，反而比較像資金開始重新洗牌。老AI不是不能碰，而是短線上真的要小心高位震盪，新AI與低基期股則開始接棒，成為資金找下一波故事的新落點。對一般投資人來說，這種盤最怕的就是看到大漲就衝、看到拉回又砍，最後兩邊巴來巴去。與其被情緒牽著走，不如把這波反彈當成一次重新整理持股的機會，該汰弱留強就汰弱留強，真正有產業趨勢撐腰、但股價還沒完全反映的標的，反而比較值得等拉回慢慢看、慢慢撿。