低軌衛星熱度沒退燒！資金續追天空商機 / Niyati / 聚財X

Niyati 2 日前

低軌衛星熱度沒退燒！資金續追天空商機

低軌衛星題材炒到現在，早就不是盤面上的陌生面孔，但他不但沒冷掉，反而還一路從概念延伸到接單、出貨、擴產，讓資金一直有新故事可以追。今日從燿華（2367）、萬泰科（6190）到百一（6152）都有明顯表態，顯示這條「天空商機」主線，短時間內恐怕還不打算把舞台讓出去。

這波低軌衛星比較不一樣的地方，是愈來愈多公司開始拿出「真的有進度」的東西。像璟德（3152）就直接丟出重磅消息，正式打進全球前三大低軌衛星營運商供應鏈，Ka頻、Ku頻RF元件都已經開始出貨，還往衛星跟地面接收站延伸，甚至連高階LTCC雙頻雙極化天線陣列模組也進入客戶驗證。這種消息一出，市場自然會開始重新估值，因為大家最怕聽到的是「有夢最美」，最愛看到的則是「產品已經出貨、客戶正在驗證、訂單有機會放大」。

而耀登（3138）這次也很有戲，法說會幾乎等於直接告訴市場，公司不想再只是傳統天線廠，而是要一路從元件、模組、軟體做到系統整合，往真正的通訊方案供應商升級。講白一點，以前可能只是賣零件，現在是想做整套解決方案，這當然會讓市場想像空間變大。更何況耀登（3138）已經切入FR1到FR3頻段應用，又推出Ka-band陣列天線產品，還拿下國家太空中心（TASA）KA頻段地面接收站案，越南新廠產能也預計在6、7月開出，擴產幅度高達5倍。這種一邊講轉型、一邊又有產能和訂單進度配合，難怪資金願意先卡位。

除了天線、RF元件之外，低軌衛星概念也開始往更廣的供應鏈擴散。萬泰科（6190）這波強勢，背後就不只是低軌衛星，還搭上AI伺服器高速線材題材，等於一次踩中兩個市場最愛的關鍵字。3月營收創歷史新高、首季營收也寫同期新高，基本面有撐，技術面又維持多頭排列，法人買盤也有跟上，這種股票自然容易成為市場追價焦點。至於鐳洋（6980）雖然股價沒有像前面幾檔那麼猛，但他和國家太空中心合作發射「黑鳶系列」立方衛星，又把目標放到切入SpaceX與Amazon供應鏈，這類公司現在也許還不是盤面最火熱的飆股，卻很容易變成下一批被市場翻出來重估的名單。

當然，這種題材盤最怕的就是大家一頭熱，全都把夢做太滿。像百一（6152）今天雖然強攻漲停，但基本面其實還沒有明確翻轉，營收年減的壓力也還在，比較偏向題材帶動下的短線反彈，就算是燿華（2367）這種人氣指標股，短線漲多之後也不可能一路直線往上，震盪一定會加大。低軌衛星這條線現在確實很香，但也不是看到漲停就閉眼往裡衝，還是得分清楚誰是有基本面加持、誰是純題材衝一波。只是從今天盤面來看，市場資金顯然已經不把低軌衛星當成一日行情，而是把他視為接下來一段時間可以反覆操作、反覆點火的主流族群之一。接下來若營收、接單與出貨進度能持續跟上，這場「天空商機」的行情，恐怕還真的沒那麼快結束。